《魔戒首部曲：魔戒現身》故事發生在《哈比人電影系列》的60年後，年事已高的霍比特人比爾博·巴金斯在他110歲生日打算離開故鄉，將所有財產轉移給他的姪子佛羅多·巴金斯，其中有一個充滿魔力的戒指，它擁有奴役全世界的力量，但只有黑暗魔君可以使用。哈比人的守護者——灰袍巫師甘道夫透過研究大量史料得知了戒指的真相，他警告佛羅多：邪惡的黑暗魔君索倫已知道了這個消息，他將重建要塞巴拉多，集結無數的半獸人，準備以大軍奪取魔戒，並且征服全世界。為了不讓魔戒落入索倫之手。佛羅多和他的朋友們決定摧毀魔戒，但是要摧毀魔戒，一定要將它投入原先鑄造它的烈焰中；那也就是位於索倫老巢的末日山脈。
於是，佛羅多在忠實的夥伴山姆衛斯、梅裡和皮聘的陪伴下，踏上了毀滅魔戒的征程。一路上，他們不斷遇到索倫的爪牙——黑騎士（這些騎士也被稱為戒靈）的圍追堵截，還遇到了居心險惡的白袍巫師薩魯曼的囚禁和可怕的炎魔怪的襲擊。幸而有著遊俠亞拉岡、精靈公主亞玟、人類戰士波羅莫、精靈女王凱蘭崔爾以及精靈勒苟拉斯、矮人金靂和灰袍巫師甘道夫等正義力量的保護和幫助，佛羅多他們的魔戒遠征隊才一次次地化險為夷。但是，真正能阻止佛羅多毀滅魔戒的，是魔戒本身：魔戒的誘惑力量使佛羅多開始產生將其據為己有的心理，同時也使佛羅多自己越陷越深。片末波羅莫為救梅裡、皮聘而被強獸人殺害，而魔戒遠征隊也因此失散分成三隊，各自繼續向末日山脈前進。