比利的父亲在唐人街买了一份圣诞礼物给比利，尽管比利对这份礼物――小魔怪宠爱有加，但原来养小魔怪有三大规条：一，别让它接触水；二，别让它接触阳光；三，千万不要午夜后喂它。比利没料到违反规条竟会带来天大的麻烦，而麻烦正以倍数急剧增长，令比利的小镇陷入空前的混乱，一向宁静的圣诞夜变成小魔怪肆虐的狂欢捣乱夜……
幕后制作：本片有黑色幽默的味道，而1990年的续集更像是针砭时政的讽刺喜剧。